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        “双料冠军”韩创乘风周期成长 大成核心趋势混合6月7日发行

        来源:互联网 | 2021-06-07 11:30:06

        据悉,大成基金旗下大成核心趋势混合基金(代码:A类012519,C类012520)将于6月7日起发售。这只基金由双料冠军、大成基金股票研究部总监助理韩创担纲。韩创的代表作大成新锐产业近一年、近两年业绩均位列同类第一,获五家券商三年期全五星评级。他以周期成长见长,不但善于在宏观层面前瞻性把握投资机会,更擅长跳出狭义“周期”范畴,中观产业周期、微观经营周期与纯周期同时配置,灵活应变,攻守兼备。

        双料冠军选手韩创 中生代投资典范

        韩创,大成基金股票研究部总监助理,9年证券基金从业经验。公开资料显示,韩创曾任招商证券建材行业研究员,2015年6月加入大成基金后负责周期组研究,产业资源丰富。在2012年熊市入行,2018年10月在熊市中提拔为基金经理,能力圈覆盖上游周期行业、中期制造业以及下游的以汽车为代表的可选消费。

        目前,韩创在管基金共有四只基金,分别是大成新锐产业、大成睿景、大成国企改革和大成产业趋势。根据各基金2021年第1季度报告和新基金成立合同,上述4只基金的管理规模合计56.18亿元(数据来源:大成新锐产业、大成睿景、大成国企改革基金规模来源于各基金2021年第1季度报告,截至2021/3/31;大成产业趋势基金规模来源于基金成立合同)。

        韩创在管基金业绩

        数据来源:大成基金,已经托管行复核,截至2021/03/31;同类排名来源于银河证券,截至2021/03/31。

        韩创于2019年1月起首次担任基金经理,至今组合管理仅两年就已斩获不俗业绩。韩创管理的首只基金大成新锐产业基金近一年收益115.86%,近两年收益157.65%,均为同类基金排名第一(数据来源:业绩来源于大成基金,已经托管行复核,截至2021/03/31)。

        数据来源:大成基金已经托管行复核,截至2021/03/31。大成新锐成立以来发生过基金经理变动,2012/03/20—2013/07/17由刘安田管理,2013/04/08—2014/05/29由袁巍管理。2014/05/29—2015/05/22由徐雄晖管理,2015/05/23—2017/12/05由周德昕管理。2017/12/01—2019/01/10由侯春燕管理。韩创于2019年1月10日管理大成新锐至今。

        数据来源:大成基金已经托管行复核,截至2021/03/31;大成睿景成立以来发生过基金经理变动,2015/05/26—2015/09/30由焦巍管理,2015/09/18—2020/01/13由李本刚管理。韩创于2020年1月2 日管理大成睿景至今。

        该基金同时获五大权威机构三年期全五星评级,包括晨星、银河证券、海通证券、招商证券以及上海证券。(数据来源:晨星、银河证券、上海证券,截至2021/03/31;海通证券、招商证券,截至2021/04/30)。

        不止步于宏观周期 中微观机会攻守兼备

        韩创投资风格稳健,在宏观市场环境有利时的顺周期配置极具前瞻性,同时积极布局周期成长,挖掘中观维度的产业周期机会以及微观维度的企业经营周期机会,在不同宏观周期内攻守兼备。在2021年年初周期股普遍回撤背景下,大成新锐产业仍能把回撤控制在较低水平。

        对比体现中观、微观景气度的“周期成长股”,韩创对“纯周期股”要求更加严苛,“因为纯周期股到后期容易泡沫化,所以我不要求赚到最后一波钱”。总体上,纯周期需要择时,周期成长则可长期持有。

        他指出,“周期成长”机会,一方面,需要看传统行业里面的企业家是否能够意识到工业化和信息化改造的机会,另一方面,可以从产业趋势角度进行更广泛的行业比较,消费并非无周期。

        从中观行业角度看,除了上游行业历史上会存在周期性的盈利波动之外,消费行业也并非没有周期。至于很多新兴行业,也多是螺旋上升而非一马平川。从微观公司角度看,内部对抗熵增,外部应对野蛮人和监管,绝大部分企业呈现出均值回归,因此5年10年内阶段性高盈利高增长企业很多,20年30年持续高盈利高增长企业却是凤毛麟角。

        纯周期股投资方面对前瞻性要求更高。卖方研究员出身的韩创,不仅擅长行业研究,更擅用外部产业及研究资源,在良性互动中更早发现潜在投资标的的机会;他坚信保持高度的勤奋和敏锐,持续对行业和公司进行动态审视,有助于领先市场发现机会。

        不随大流 β与α双击的合理估值标的

        韩创偏好高景气行业中估值相对安全的好公司。其中,他认为产业趋势是最大的景气度,因为持续时间长,需求拉动大,受益环节多。除了光伏、自动驾驶、商业航天和创新药等万众瞩目的产业趋势,还应聚焦最贴近生活的趋势,如可降解塑料、代糖、冰鲜禽肉和电子烟。

        进攻方面,他当前采用高景气度驱动的研究框架,力求将胜率(赚钱的概率)和赔率(赚钱的空间)相对较高。防守方面,他力求增强对事物本身的认知,对估值做出更好评估,以求充足但不保守的安全边际。

        风险提示:基金有风险,投资须谨慎?;鸬墓导捌渚恢蹈叩筒⒉辉な酒湮蠢匆导ū硐?。投资者应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》等基金法律文件,了解基金的风险收益特征,并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。

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